ETF FinEx заметно расширили доступ частных инвесторов на Московской бирже к мировым активам, согласно данным сайта Фінекса. Первый фонд компании стартовал в 2013 году, на декабрь 2023 под управлением находится свыше 100 млрд ₽.
Используется открытая архитектура: активы хранятся у Bank of New York Mellon, аудит проводит KPMG, регулятор — Центральный банк Ирландии. Фонды зарегистрированы в Ирландии, что даёт статус UCITS и упрощённый доступ к европейским площадкам.
На Московскую биржу выпущены депозитарные расписки. Торговля ведётся в рублях, долларах и евро, маркет-мейкеры поддерживают узкие спрэды даже при повышенной волатильности.
О провайдере
Управляющая компания FinEx Asset Management входит в группу FinEx Capital. Базовый офис расположен в Лондоне, операционный — в Дублине. Команда состоит из экспертов из России, Великобритании и стран ЕС.
Каждый фонд придерживается полной репликации индекса, при которой в портфель входят ценные бумаги полной базовой корзины. Исключение — FXGD, где используется физическое хранение металлических слитков.
Средневзвешенная комиссия за управление равна 0,7 % годовых. Отдельные решения, среди них FXVL либо FXFA, берут 0,45 %. Дополнительные расходы (депозитарий, аудит, регуляторный взнос) уже учтены в total expense ratio, скрытых комиссий не предусмотрено.
Ликвидность подтверждается суточным оборотом свыше 500 млн ₽ по линейке в среднем за квартал. Для крупных заявок маркет-мейкеры выводят на рынок дополнительные корзины в течение одной-двух минут, что ограничивает проскальзывание.
Налоговое соглашение между Ирландией и Россией снижает удержание купонного дохода по американским облигациям с 30 % до 15 %. Дивиденды акций облагаются стандартными 30 %, однако внутренняя оптимизация структур делает результат сопоставимым с прямым владением через брокера с формой W-8BEN.
Структура линеек ETF
FinEx охватывает четыре класса активов: акции, облигации, сырьё, валюты. В каждом сегменте доступны решения с разной региональной и отраслевой направленностью.
Акции. Самый ликвидный инструмент — FXUS, повторяющий S&P 500. Следом идёт FXIT с акцентом на технологический Nasdaq-100, FXWO охватывает развитые рынки широким индексом MSCI World, FXDE концентрируется на Германии, FXCN — на Китае. Специфические ниши представлены FXGD Gold Miners, FXRL российские крупные компании, FXCM компании высоких дивидендов на внутреннем рынке.
Облигации. FTTB отслеживает корзину суверенных бумаг США со сроком обращения три-семь лет, FXRB фокусируется на еврооблигациях российских эмитентов, FXFA охватывает глобальный инвестиционный класс. Для рублёвой доходности выпущен FX RU, агрегирующий ОФЗ средней дюрации.
Сырьё. FXGD хранить физическое золото в хранилищах JPMorgan, FXCNH представляет экспозицию к юаню через зарубежные депозитарные сертификаты на китайских банковских вкладах.
Валютные решения. FXMM — корзина денежного рынка в долларах, FXDM — евро, FXRUUSD — обратная пара рубль-доллар для страхования курса. Валютные фонды не имеют сроков погашения и выпускают паи на основе свопов c крупными банками-контрагентами.
Вся линейка использует синтетические инструменты лишь при отсутствии физического доступа, доля свопов не превышает 10 % аактивов.
Советы новичкам
Диверсифицируй. Акции одного региона подвержены циклическим рискам, смешивание нескольких фондов сглаживает просадки. Популярное соотношение — 60 % глобальные акции, 40 % облигации инвестиционного класса.
Оцени горизонт. ETF выгодны инвесторам, готовым удерживать позиции не менее трёх-пяти лет, поскольку совокупные комиссии становятся заметны при частой ребалансировке.
Следи за расходами. При одинаковой стратегии предпочтение получает фонд с низкой величиной TER и узким спредом. Разница даже в 0,2 % на длинном горизонте ощутима через сложный процент.
Используя биржевые механизмы. Лимитные ордера и проверка стакана до ввода заявки исключают проскальзывание при низком обороте, особенно в первые минуты сессии.
Сверяй валюту актива и расходов. Покупка FXUS в рублях избавляет от самостоятельной конверсии, при выводе средств комиссия брокера за обмен через биржу взимается один раз вместо двух.
Налоговая отчётность автоматизирована российскими брокерами, поскольку фонды классифицируются как ПИФы. Убытки переносятся на будущие годы, дивиденды реинвестируются внутри фонда, что упрощает бухгалтерию.
Ставь цель. При коплении капитала на степень риска влияет срок до цели: чем длиннее период, тем выше доля акций. При фазе потребления долю облигаций повышают, снижая волатильность портфеля.
Обновляй план раз в год, сверяя фактическое распределение с целевыми весами. Для ребалансировки достаточно перевести излишек в недостающее звено, избегая лишних продаж.
Изучай документы KIID и проспект. В них указан метод отслеживания, контрагенты свопов и размер комиссий, что снижает информационную асимметрию.
Понимание рисков, дисциплина и регулярные взносы формируют основу успешного долгосрочного инвестирования в ETF FinEx.
FinEx — первый российский эмитент ETF, запустивший фонд российских еврооблигаций в 2013 году. За десять лет платформа выросла до шестнадцати биржевых продуктов, охватывающих акции, облигации и золото.
Линейка фондов FinEx
Equities: FOCUS (S&P 500), FXRL (Мосбиржа полной доходности), F X CN (Chinaabc 300), FADE (MSCI Germany), FSP (MSCI Japan), KZ (KASE index), FXWO (MSCI World), FXIT (NASDAQ-100), FXD1 (Global Dividends). Каждый продукт выпускается по схеме 1/5 доли базового актива через Ирландский UCITS-структурированный фонд.
Fixed Income: FXRB (российские еврооблигации), FXRB (корпоративные еврооблигации), FXRB (TIPS US), FXM (короткие US Treasuries), FXTB (длинные US Treasuries), FXGD (физическое золото Лондон Good Delivery).
Издержки и ликвидность
Комиссия за управление колеблется от 0,15 % у FXUS до 0,9 % у FXCN, средневзвешенное значение — 0,45 %. TER публикуется в проспекте каждого фонда. Внутрисессионные спреды не превышают 0,2 % при объёме свыше 20 млн $, котировки поддерживают City и CITY Capital. Налог у источника по дивидендам для акций США снижен до 15 % благодаря соглашению об избежании двойного налогообложения. Кросс-листинг на London Stock Exchange обеспечивает дополнительную ликвидность: зеркальные классы имеют тикеры с суффиксом LN. При крупных сделках возможна внебиржевая заявка с авторизованным участником, надбавка не выше 0,05 % к цене базового актива.
Практические рекомендации
Консервативный портфель: FSM 40 % / FSUS 30 % / FXGD 10 % / FXRB 20 %. Более агрессивный профиль повышает долю акций через FOXIT и FXCM. Для регулярных покупок применяются план-наборы брокеров без комиссий. Отклонение цены фонда от NAV отслеживается ежемесячно, при дисконте >1 % выполняется докупка, при премии >1 % — пауза.
Налогообложение: паи ETF облагаются 13 % при продаже, владение свыше трёх лет даёт льготу до 3 млн ₽ в год. Для дивидендных стратегий предпочтителен ИИС-тип А: возврат 52 000 ₽ компенсирует удержание у источника.
Выбор между FinEx и российскими пифами оценивает UCITS-защиту, валютную диверсификацию и низкий порог входа — одна ценная бумага на Московской бирже. Расчёты и хранение активов проходят через Euroclear, что снижает инфраструктурные риски.