Когда на стол легли свежие отчётные таблицы, цифры подскочили выше прогнозного потолка: 21,5 млрд $ выручки, 3,3 млрд $ чистой прибыли, маржа 17,9 %. Передо мной оказалась свежая точка отсчёта для электромобильного сегмента.
Финансовый скачок
Главный катализатор — рост поставок Model Y и Model 3 до 343 тыс. единиц. Даже c учётом курсового давления гросс-профит стал выше на 1,6 млрд $. Капитализация реагировала ростом двузначных процентов уже в первые часы торгов.
Эффект масштаба усилился благодаря циклу «архитектура-платформа-производство»: унификация силовых модулей сократила себестоимость на 7 % квартал-к-кварталу, а LFP-ячейки заменили кобальтовую химию в стандартных версиях.
Технологический драйвер
Внутри Gigafactory-Техас стартовал высокоскоростной прессинг методом Giga Press 9 000 тс. За счёт цельнолитого подрамника кузов Modeli стал легче на 9 кг без ущерба жёсткости. На испытательном стенде такая конструкция выдержала 50 циклов контролируемого крэша без критического расслоения.
Шестигранные элементы 4680 перешли с опытной линии на потоковый контур: объём выпуска превысил 868 тыс. штук в неделю, что эквивалентно 1000 пакетам батарей. Кремний-обогащённый анод прибавил 5 % к удельной энергии, а импеданс снизился на 8 %.
Рынок и конкуренты
На внешнем поле Tesla обошла BYD по мировому доходу, хотя осталась позади китайского игрока по количеству машин. Западноевропейский квартальный паркетник-SWOT показывает долю бренда 19,4 % среди всех EV-регистраций, что уже сравнимо с доминированием немецких премиумов пятилетней давности.
Заводы Фримонта, Техаса, Шанхая и Берлина синхронизированы через собственный ERP-стек Warp Drive. Такая сквозная телеметрия даёт возможность закрывать цикл «заказ-поставка» за 14 дней, параметр DIO упал до 3,5 дня — показатель, ещё вчера воспринимавшийся фантастикой для автопрома.
По программному фронту Full Self-Driving Beta достигла 35-й версии. Архитектура перешла на смешанную нейронную решётку с обратным сглаживанием (Mesh Normalization). Число внезапных торможений per 100 mi снизилось на 40 %, что приближает метрику к порогу одобрения NHTSA.
Маржа сервисного сегмента поднялась до 16 % благодаря развертыванию «лайт-мегапаков» для бытового хранения энергии. Каждый комплект включает два инвертора на карбид-кремниевых транзисторах, что сократило потери на 1,2 п.п.
Коэффициент капвложений к выручке опустился до 4,8 %, одна из самых низких величин в отрасли. Генерируемый свободный денежный поток достиг 3,2 млрд $, перекрывая расходы на Gigafactory-Мексика без привлечения внешних кредитов.
Перспектива остаётся насыщенной вызовами: формирование рынка лития, ужесточение кредитного цикла ФРС, перенос зон сборки из-за геополитического сдвига. При этом скорость инженерной итерации внутри компании напоминает платиновую турбину — огромный крутящий момент, моментальный отклик.
Как специалист по силовым установкам, я наблюдаю редкую конгруэнцию: финансы, софт, материалы и логистическая матрица сцепились в единую механизму с минимальным проскальзыванием. Если темп сохранится хотя бы полугодие, рыночная доля бренда выйдет за двадцатипроцентную планку мировых EV-продаж.
Ключевой индикатор для следующего отчёта — себесстоимость 4680 ниже 90 $/кВт·ч, граница, при которой электромобиль перестаёт нуждаться в субсидиях. Достижение отметки трансформирует автомобильную отрасль и прилежащий энергетический сектор, о чём расскажу при первой возможности.
